土見底回升,永磁待補庫存
發(fā)布時間：2013-06-25 新聞來源：稀土英才網(wǎng)
維持有色行業(yè)“持有”評級
維持有色行業(yè)“持有”評級。美聯(lián)儲退出QE預(yù)期增強,中國6月匯豐PMI預(yù)覽值降至48.3,創(chuàng)九個月來新低,打壓基本金屬和貴金屬價格。建議投資者繼續(xù)關(guān)注稀土、永磁、鋰等子行業(yè),相對看好寧波韻升、天齊鋰業(yè)、中色股份、五礦稀土、廈門鎢業(yè)。
基本金屬:聯(lián)儲退出預(yù)期增,匯豐指數(shù)新低現(xiàn)
周三美聯(lián)儲聲明維持貨幣政策不變,如果經(jīng)濟預(yù)估符合預(yù)期,FOMC預(yù)計將在今年減緩購債步伐,明年年中可能會退出QE。美元指數(shù)走強,導(dǎo)致基本金屬價格下跌。周四中國6月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值降至48.3,創(chuàng)九個月低位,上個月該終值為49.2。中國的需求前景不明,基本市場看空氛圍濃重,本周基本金屬以下跌為主。維持對基本金屬價格的謹慎態(tài)度,建議低配。
貴金屬:緊縮預(yù)期致黃金白銀雙雙下跌
因?qū)γ缆?lián)儲縮減刺激措施或?qū)е吕噬蠞q的擔憂,黃金本周被拋售。金價周跌幅達6.89%。本周SPDR持倉減少8.18噸,下降至955.35噸,再創(chuàng)今年持倉新低。白銀本周跌幅9.09%。繼續(xù)保持建議回避貴金屬觀點。
小金屬:稀土見底回升,鎢價再上臺階
稀土方面,近期贛州打擊非法稀土行動初見成效,促使前期價格見底的稀土品種持續(xù)回升(主要是鐠釹、鏑、鋱等)。我們認為目前稀土價格底部已經(jīng)確認,但全面回升尚待政策紅利刺激。建議重點關(guān)注中重稀土標的:五礦稀土、中色股份。本周鎢精礦上漲5.99%,售價突破14萬,同比上漲13.65%,建議關(guān)注廈門鎢業(yè)。碳酸鋰價格維持在4.1-4.3萬,特斯拉熱銷有望帶動電動汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,預(yù)計全球電動汽車增量25萬輛時將顯著拉動碳酸鋰價格上漲,對鋰礦資源股天齊鋰業(yè)中長期看好。鍺價堅挺,主要因光纖需求和紅外需求增加。
新材料:補庫存行情可期,韻升估值優(yōu)勢明顯
釹鐵硼方面,本周H35原材料價格上漲2.84%,同期售價下跌1.42%,導(dǎo)致售價成本比下降至1.15,歸回正常水平。我們認為如后期稀土原材料價格全面企穩(wěn)回收,則釹鐵硼產(chǎn)品有望出現(xiàn)“量價齊升”的產(chǎn)業(yè)鏈補庫存行情。近期寧波韻升跟隨市場回調(diào),其估值優(yōu)勢更加明顯,建議重點關(guān)注。
風(fēng)險提示:美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化、歐債危機惡化。
【打印】 【關(guān)閉】
| 分享到： |  qq空間 |
 新浪微博 |
 人人網(wǎng) |
 豆瓣網(wǎng)
|
 MSN |
 騰訊微博 |